这家公司粉碎半导体温控废im电竞气措置兴办垄断

　　京仪设备专心12 英寸集成电道筑筑界限的温控筑造、废气治理筑造废气设备，笼罩先辈造程界限，客户资源优质。

　　公司产物要紧利用于 12 英寸集成电道筑筑产线。凭据公司招股仿单，逻辑芯片界限 28nm 以下废气设备、3D NAND 存储芯片界限 128 层及以上为业内先辈造程。公司目前温控筑造 已适配 14nm 逻辑芯片筑筑产线D NAND 存储芯片筑筑产线。工艺废气治理设 备利用于 28nm 及以上逻辑芯片筑筑产线D NAND 存储芯片筑筑产线。晶 圆传片筑造适配 90-28nm 逻辑芯片产线。

　　公司主营产物为半导体温控筑造、废气治理筑造、晶圆传片筑造废气设备，高出90%贩卖产物可用于先辈造程逻辑及存储芯片出产产线 公司温控筑造、废气治理筑造营收占比诀别为67%、28%。2022 年公司前三大客户诀别为长江存储（28.3%）、华虹集团（14.3%）、中芯国际（13.8%）。2022 年公司营收6.6 亿，2019~2022 年3 年复合增速42%，归母净利润0.91 亿。

　　凭据公司招股仿单，2022 年中国大陆半导体温控筑造墟市界限1.6 亿美元，占环球23.5%，行业前六大厂商合计市占率约90%，个中公司正在国内墟市市占率达35.7%，排名行业第一，且为前六大厂商中独一国内厂商，墟市职位上风明显。公司产物正在温控边界、温控精度im电竞、冷却本领等产物合头功能参数处于国内当先、国际先辈水准，后续市占率希望进一步伸长。

　　凭据公司招股仿单，2022年中国大陆废气治理筑造墟市界限2.3 亿美元im电竞，较温控墟市界限高约44%，现在公司废气治理筑造国内市占率约15.6%，较2018 年晋升12.5pcts，但与行业第一德国戴思仍相差2.6pcts，相对较低市占率基数下公司废气治理筑造增速或超温控筑造。2022 年公司晶圆传片筑造营收0.19 亿，凭据招股仿单环球晶圆传片筑造墟市空间不亚于温控筑造，借帮客户资源上风公司晶圆传片筑造亦希望敏捷晋升墟市份额。

　　公司废气治理筑造废气治理成果已抵达海表比赛敌手均匀水准。半导体工艺废气治理 筑造方面，公司先后推出笼罩燃烧水洗式、等离子水洗、电热水洗式三类治理办法的废气 治理筑造，废气治理量笼罩 400slm~1600slm，废气治理成果抵达 99%以上，要紧产物型 号 Kylin BW 及 Kylin DB 对标海表比赛敌手正在废气治理成果方面居于上风职位、废气治理 量方面当先德国戴思。

　　1）温控筑造：公司温控筑造正在国内墟市已为市占率最大厂商，估计将不断受益下游晶 圆厂扩产，公司 1H23 温控筑造杀青营收 2.9 亿元，同比伸长 38.61%，估计因 2022 年部 分订单确认周期延伸导致，2024-2025 年陪同该要素扫除温控筑造确认销量增速或有所回 落，估计 2023-2025 年温控筑造销量诀别为 1906、2230、2542 台，对应增速 25%、17%废气设备、 14%，琢磨到公司高价格量机台贩卖占比或呈晋升趋向，估计温控筑造均匀单价诀别为 21.5、 22.5、23.5 万元。

　　2）废气治理筑造：公司废气治理筑造正在国内墟市市占率不断伸长，截至 2022 年市占 率 15.6%仍有较大上升空间，公司 1H23 废气治理筑造杀青营收 1.2 亿元，同比伸长 2.38%， 估计主因 2023 年下游大客户因受到美国造裁导致扩产节律放缓导致im电竞，估计后续下游晶圆厂 扩产节律回升将使得公司废气治理筑造销量光复较高增速，估计 2023-2025 年废气治理设 备销量诀别为 451、550、649 台，对应增速 10%、22%、18%，估计废气治理筑造均匀 单价诀别为 54.0、53.5、53.0 万元。

　　3）晶圆传片筑造：公司晶圆传片筑造现在贩卖机台数较少，凭据公司招股仿单，1H23 公司晶圆传片筑造发出商品净填充量为 15 台，同时琢磨到后续公司借帮优质客户资源不断 翻开晶圆传片筑造墟市，估计 2023-2025 年晶圆传片筑造销量诀别为 25、30、35 台，对 应增速 13.6%、20.0%、16.7%，估计晶圆传片筑造均匀单价维系相对稳固，2023-2025 年均为 87.4 万元。 归纳估计 2023~2025 年公司晶圆传片筑造营收为 0.22、0.26、0.31 亿元，同比增速 诀别为 13.6%、20.0%、16.7%im电竞。估计 2023~2025 年公司晶圆传片筑造交易毛利率诀别为 18.0%、19.0%、20.0%。

　　4）零配件及撑持性筑造：公司零配件及撑持性筑造收入要紧基于已发出存量筑造产物 界限，琢磨到 2023 年公司主旨客户扩产界限相对较幼，估计 2023 年公司零配件及撑持性 筑造收入增速相对较低、2024 年希望光复。估计 2023~2025 年公司零配件及撑持性筑造 营收诀别为 0.70废气设备、0.77、0.81 亿元，同比增速诀别为 0、10%、5%。估计 2023~2025 年公司零配件及撑持性筑造毛利率诀别为 19.0%、20.0%、21.0%。 用度率：估计陪同公司营收界限扩张，时期用度率全部呈稳步低落趋向，估计公司管 理用度率为 7.2%、6.5%、6.0%；研发用度率为 7.1%、6.9%、6.7%；2023~2025 年销 售用度率维系与 2022 年持平，三年均为 10.1%。

　　《京仪设备(688652)半导体筑造行业系列讲述之六：半导体温控、废气治理筑造打垮垄断，市占率不断晋升可期-申万宏源[杨海晏,袁航,李天奇]-20231127【23页】》这家公司粉碎半导体温控废im电竞气措置兴办垄断